Lembaga pasar sekuritas

Lembaga pasar sekuritas termasuk bankir investasi, pialang. Lembaga-lembaga ini meningkatkan likuiditas pasar sekunder. Namun, lembaga-lembaga ini bukan perantara keuangan, dan mereka tidak menghubungkan penabung dengan peminjam. Sebaliknya, lembaga pasar sekuritas membantu penabung menemukan peminjam.

Lembaga pasar sekuritas yang menonjol adalah bank investasi. Bank investasi membantu perusahaan menerbitkan saham dan obligasi baru, atau membantu pemerintah lokal atau negara bagian menerbitkan obligasi baru. Selanjutnya, bank investasi dapat membantu perusahaan mengambil alih yang lain. Akibatnya, bank investasi sangat mempengaruhi pasar primer. Di amerika serikat, bank investasi bukanlah bank biasa. Ini berfungsi sebagai agen pemasaran untuk sekuritas baru. Misalnya, ford ingin membangun pabrik baru dan memutuskan untuk menerbitkan saham baru. Stok baru akan menyediakan dana yang dapat digunakan ford untuk membangun pabrik. Ford akan pergi ke bank investasi, dan bank investasi akan membantu ford dalam menciptakan sekuritas baru. Kemudian bank investasi menjual saham ford baru ini kepada pelanggan. Jika pelanggan ini ingin menjual saham mereka, selanjutnya mereka menjualnya di pasar sekunder atau bursa terorganisir. Beberapa bank investasi bergengsi antara lain merrill lynch, goldman sachs, dan credit suisse.

Lembaga investasi

Lembaga investasi meliputi reksa dana dan perusahaan pembiayaan. Manajer reksa dana mengelompokkan dana dari banyak investor dan menginvestasikan uangnya di berbagai saham. Akibatnya, reksa dana mendiversifikasi saham, dan menurunkan risiko investor. Misalnya,  kita memulai reksa dana  kita sendiri dan menawarkan investor kesempatan untuk berinvestasi dalam dana ini.  Kita mengambil uang dan membeli 30 saham perusahaan yang berbeda. Saham coca-cola naik suatu hari sementara nilai saham ibm turun. Secara keseluruhan, rata-rata dari 30 saham reksa dana harus menghasilkan pengembalian dana  kita dan investor. Jika  kita hanya membeli saham perusahaan kmart,  kita akan kehilangan investasi  kita jika perusahaan ini bangkrut.

Perusahaan reksa dana memiliki strategi dan karakteristik yang berbeda. Perusahaan reksa dana mengembangkan strategi di mana mereka hanya membeli saham di industri tertentu, perusahaan besar, atau saham perusahaan asing. Selanjutnya, perusahaan reksa dana dapat menerbitkan sejumlah saham tertentu ke reksa dana yang disebut reksa dana tertutup. Kemudian investor dapat membeli dan menjual saham ini di pasar bebas, seperti saham. Dengan demikian, perusahaan reksa dana tidak membeli kembali sahamnya untuk reksa dana tertutup. Perusahaan reksa dana dapat menawarkan alternatif lain yang disebut reksa dana terbuka. Perusahaan reksa dana dapat membeli kembali saham ke dana tersebut, dan harga saham menjadi terikat dengan nilai saham dalam dana tersebut. Akhirnya, manajer reksa dana menggunakan dua metode untuk mendapatkan keuntungan. Pertama, manajer dana membebankan biaya manajemen untuk dana tanpa beban. Untuk metode kedua, pengelola dana membebankan komisi untuk penjualan atau pembelian saham untuk memuat dana. Beban mencerminkan komisi yang menurunkan nilai dana.

Lembaga tabungan kontrak

Lembaga tabungan kontraktual adalah perusahaan asuransi dan dana pensiun. Perusahaan asuransi memberikan perlindungan bagi orang yang membeli polis asuransi. Polis asuransi mencegah kesulitan keuangan, seperti keadaan darurat medis, kecelakaan mobil, atau kematian anggota keluarga.

Perusahaan asuransi adalah perantara keuangan karena mereka menghubungkan dana dari pemegang polis ke pasar keuangan. Pemegang polis melakukan pembayaran berkala kepada perusahaan asuransi yang disebut premi. Perusahaan asuransi akan menginvestasikan premi di pasar keuangan. Agar perusahaan asuransi memperoleh keuntungan, jumlah bunga yang diperoleh di pasar keuangan ditambah jumlah total premi harus melebihi jumlah yang dibayarkan untuk klaim. Sebagian besar negara bagian membentuk komisi yang mengatur perusahaan asuransi. Komisi dapat membatasi premi, meminimalkan penipuan, dan mencegah perusahaan asuransi berinvestasi dalam sekuritas berisiko.

Jenis perusahaan asuransi yang pertama adalah perusahaan asuransi jiwa. Perusahaan-perusahaan ini membeli obligasi korporasi jangka panjang dan hipotek komersial karena mereka dapat memprediksi pembayaran di masa depan dengan akurasi tinggi. Selanjutnya, perusahaan asuransi diatur dalam dua cara: perusahaan bersama atau perusahaan saham. Pemegang polis asuransi memiliki perusahaan bersama karena polis asuransi berfungsi sebagai saham perusahaan, sedangkan perusahaan saham adalah perusahaan yang menerbitkan saham. Dengan demikian, pemegang saham memiliki perusahaan, sedangkan pemegang polis asuransi tidak. Perusahaan saham lebih umum karena perusahaan saham memiliki lebih banyak sumber pendanaan. Mereka menerima dana dengan menjual saham kepada pemegang saham, dan menerima pendapatan dengan menjual polis asuransi. Sebagian besar polis yang diterbitkan disebut polis term life. Orang yang membeli asuransi jiwa harus membayar premi seumur hidupnya. Polis ini populer karena pemegang polis dapat meminjam terhadap nilai polis asuransi jiwa, ketika dia pensiun. Meminjam terhadap asuransi adalah anuitas. Anuitas membayar pensiunan sejumlah uang setiap tahun.

Jenis perusahaan asuransi yang kedua adalah perusahaan asuransi harta benda dan kecelakaan. Mereka diorganisir sebagai perusahaan saham atau perusahaan bersama, dan mereka mengasuransikan terhadap pencurian, banjir, penyakit, kebakaran, gempa bumi, dan kecelakaan mobil. Perusahaan-perusahaan ini cenderung membeli aset jangka pendek yang likuid karena perusahaan-perusahaan ini tidak dapat secara akurat memprediksi jumlah klaim di masa depan. Perusahaan asuransi membebankan premi yang sesuai dengan peluang terjadinya peristiwa.

Dana pensiun adalah lembaga tabungan kontraktual lainnya. Banyak orang menabung untuk masa pensiun, dan dana pensiun menjadi bentuk tabungan yang vital. Beberapa pemberi kerja mensponsori dana pensiun sebagai tunjangan pekerjaan, atau pekerja dapat secara sukarela membayar ke rekening pensiun pribadi. Kemudian perusahaan keuangan mengelola dana pensiun, dan mereka menginvestasikan dana pensiun ke pasar keuangan.

Lembaga penyimpanan

Lembaga penyimpanan menerima simpanan dan memberikan pinjaman. Dengan demikian, mereka termasuk perantara yang menghubungkan penabung dengan peminjam. Bank umum adalah yang terbesar dan mendominasi lembaga penyimpanan. Banyak peminjam mencari pinjaman bank untuk hipotek, kredit mobil, atau kartu kredit. Penabung memiliki tiga alasan untuk menyimpan tabungan mereka di bank daripada berinvestasi langsung ke pasar keuangan. Pertama, deposito bank likuid. Seorang deposan dapat dengan cepat menukar deposit banknya dengan uang tunai. Kedua, bank mengumpulkan informasi tentang peminjam mereka, menurunkan risiko gagal bayar pinjaman. Bank mempekerjakan spesialis keuangan yang memantau investasi. Di sisi lain, seorang investor akan menghabiskan banyak waktu dan upaya untuk memantau investasinya di pasar keuangan. Akhirnya, bank mengurangi risiko dengan memberikan pinjaman kepada berbagai peminjam. Oleh karena itu, bank umum menjadi penting bagi masyarakat karena perannya dalam menerima simpanan dan memberikan pinjaman.

Serikat kredit / bpr  adalah lembaga penyimpanan lainnya. Serikat kredit mirip dengan bank komersial kecuali mereka membatasi keanggotaan. Credit union memperluas keanggotaan kepada orang-orang yang memiliki minat yang sama. Biasanya orang bekerja untuk perusahaan atau industri tertentu. Misalnya, banyak negara bagian memiliki serikat kredit untuk guru sekolah. Lembaga-lembaga ini hanya mengizinkan guru sekolah untuk membuka rekening. Awalnya, serikat kredit menawarkan simpanan tabungan dan membuat pinjaman konsumen untuk mobil dan kapal. Saat ini, serikat kredit berkembang mirip dengan bank, dan mereka menawarkan layanan yang sama, seperti rekening giro dan pinjaman untuk hipotek. Beberapa serikat kredit mengurangi pembatasan anggota mereka karena mereka bersaing langsung dengan bank. Akibatnya, bank komersial menginginkan serikat kredit atas dasar yang sama dengan bank komersial karena serikat kredit tidak membayar pajak penghasilan atas keuntungannya.

Lembaga keuangan pemerintah

Pemerintah menciptakan lembaga keuangan pemerintah yang meminjamkan dana kepada publik. Pertama, pemerintah menggunakan pembiayaan langsung, ketika menciptakan perusahaan publik yang menjual obligasi dan surat berharga kepada investor di pasar keuangan. Kemudian perusahaan publik menggunakan uang investor untuk meminjamkan kepada peminjam secara langsung. Misalnya, sistem kredit pertanian, lembaga pemerintah as, memberikan pinjaman kepada petani. Petani menggunakan pinjaman ini untuk membiayai penanaman tanaman, peralatan, atau pinjaman hipotek. Kedua, pemerintah as meminjamkan uang kepada siswa yang mengejar pendidikan tinggi. Misalnya, asosiasi pasar pinjaman mahasiswa, yang dikenal sebagai sallie mae, memberikan pinjaman langsung kepada mahasiswa atau membeli pinjaman mahasiswa dari bank. Terakhir, federal national mortgage association (fannie mae) dan federal home loan mortgage corporation (freddie mac) memberikan hipotek kepada rumah tangga berpenghasilan rendah. Mereka juga membeli dan menjual hipotek untuk meningkatkan likuiditas pasar pinjaman hipotek.

Sumber =

Szulczyk, K. R. (2013). Money, Banking, and International Finance (2nd ed. ed). English: CreateSpace Independent Publishing Platform.

Ikuti tulisan menarik Ahmad Ihbal lainnya di sini.